همانطور که می‌دانید که شاخص داو جونز (DJIA) یک معیار مهم برای ارزیابی اقتصاد ایالات متحده و بازار سهام جهانی است. به همین دلیل تحلیل فاندامنتال و تکنیکال این شاخص برای پیش‌بینی عملکرد اقتصادی ایالات متحده اهمیت زیادی دارد تا سرمایه‌گذاران بتوانند براساس نتایج پیش‌بینی‌ها برای ورود به بازار سهام تصمیم بگیرند. اما فکر می‌کنید روند فعلی شاخص داوجونز به کجا خواهد رفت و چه سرنوشتی در انتهای سال 2025 در انتظار این شاخص است؟ در ادامه به تحلیل شاخص داوجونز براساس نظریات تحلیلگران و فاکتورهای مهمی چون سطوح کلیدی حمایت و مقاومت و اندیکاتورها می‌پردازیم.
تحلیل تکنیکال شاخص داوجونز
تحلیل تکنیکال یا فنی دید کاملی از نحوه عملکرد شاخص DJIA ارائه میدهد. البته برای تحلیل فنی باید روی فاکتورهایی مثل سطوح کلیدی حمایت و مقاومت، اندیکاتورهای RSI، MACD و میانگینهای متحرک و الگوهای قیمتی سر و شانه و دو قله بپردازیم.
شناسایی سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
برای شناسایی سطوح کلیدی حمایت و مقاومت در این شاخص باید زیر پارامترهای را دنبال کنید:
- مشاهده نقاط اوج و کف‌های قبلی: باید بررسی کنید قیمت چند بار به سقف یا کف مشخصی رسیده و برگشته است. تکرار این لمس‌ها باعث اعتبار بیشتر سطح می‌شود.
- بررسی خطوط روند: برای بازارهایی که حرکت صعودی یا نزولی دارند، خطوط مورب، پشتیبان روند محسوب می‌شوند.
- میانگینهای متحرک: میانگین‌هایی مانند MA20، MA50 و MA200 به‌عنوان سطوح پویا عمل می‌کنند و قسمت نسبت به آنها واکنش نشان میدهد و در بازگشت، این سطح‌ها اعتبار پیدا می‌کنند.
- نقاط پیوت: این نقاط با استفاده از قیمت‌های High / Low / Close روز قبل نقاط پیوت، S1/S2 و R1/R2 ساخته می‌شوند و برای معاملات روزانه بسیار کاربردی دارند. در واقع به نوعی محل ورود یا خروج بهینه محسوب می‌شوند.
استفاده از اندیکاتورها (RSI ،MACD و میانگین متحرک)
برای تحلیل شاخص داوجونز با استفاده از اندیکاتورهای RSI، MACD و میانگینهای متحرک، ابتدا باید به تعریف هر یک از این فاکتورها و کاربرد و تاثیر آنها در شاخص بپردازیم.
RSI چیست؟
RSI که از یک خط تشکیل شده و یک نوسانگر مومنتوم است، سرعت و تغییر حرکات قیمت را اندازه‌گیری و بین صفر تا ۱۰۰ نوسان می‌کند. در بیشتر مواقع وقتی RSI بالای ۷۰ و در محدوده اشباع خرید باشد، به معنای بازار اشباع خرید است و وقتی زیر ۳۰ باشد، بازار اشباع فروش در نظر گرفته می‌شود.
معیار RSI برای با نشان دادن واگرایی‌ها و نوسانات شکست، به عنوان یک سیگنال هم تفسیر می‌شود. به طوری که برخی از تریدرها از آن با دوره بالاتر برای شناسایی روند کلی استفاده می‌کنند.
برای مثال در 16 ژوئیه 2025، مقدار آن حدود 56.6 و در محدوده ۳۰–۷۰ گزارش شده که بیانگر عدم اشباع قیمت و وجود مومنتوم متعادل است. اما وقتی RSI در بازه ۵۵–۶۰ قرار بگیرد، روند صعودی را تأیید می‌کند اما فاصله تا حدود اشباع خرید (۷۰+) همچنان باقی می‌ماند.
معیار MACD چیست؟
خط MACD برای شناسایی روندها، قدرت روند و تغییرات احتمالی در جهت قیمت استفاده می‌شود و بر پایه میانگین‌ها متحرک قرار دارد. وقتی مقدار این شاخص از صفر بالاتر می‌رود، بازار صعودی در نظر گرفته می‌شود. در حالی که پایین آمدن آن از صفر، به معنای نزولی شدن بازار است.
در این میان وقتی خط MACD و نوسان قیمت با هم هماهنگ نباشند، سیگنال واگرایی زمانی رخ میدهد. توجه داشته باشید که در یک بازار با محدوده ثابت، این شاخص به صورت نوسانی عمل می‌کند. با این حساب توصیه می‌کنیم در این شرایط از این شاخص استفاده نکنید یا حتی تا زمانی که جهت بازار مشخص نیست، از معامله کردن خودداری کنید.
میانگینهای متحرک (MA) چیست؟
این شاخص با هدف صاف‌کردن نوسانات قیمت و کمک به شناسایی روند کلی بازار استفاده می‌شود و در واقع میانگینی از قیمت‌های گذشته در یک بازه زمانی مشخص است که با حرکت بازار به‌روزسانی می‌شود. برای مثال اگر قیمت، بالای این میانگین باشد، روند صعودی است.
پس وقتی قیمت از پایین، MA را به بالا قطع کند، سیگنال خرید دریافت می‌کنید. برعکس زمانی که قیمت از بالا، MA را به پایین قطع کند، سیگنال فروش دریافت می‌کنید.
تحلیل الگوهای قیمتی (سر و شانه، دو قله)
برای تاثیر این الگوهای قیمتی بر روی تحلیل شاخص داوجونز باید ابتدا یک تعریف کلی از آنها ارائه دهیم.
الگوی سر و شانه چیست؟
این الگو در تحلیل فنی تغییر جهت بالقوه از یک روند صعودی به یک روند نزولی را نشان میدهد و با سه قله مشخص می‌شود:
- قله مرکزی که به آن “سر” می‌گویند.
- دو قله جانبی با ارتفاع مشابه که با عنوان “شانه‌ها” شناخته می‌شوند.
با توسعه الگوی سر و شانه، قیمت سهام به یک قله صعود می‌کند، به پایه قبلی خود برمی‌گردد، به یک قله بالاتر (یا همان سر) می‌رسد و سپس قبل از رسیدن به یک قله نهایی در سطح شانه اولیه، یک بار دیگر عقب‌نشینی می‌کند. این ساختار نشان میدهد که یک روند صعودی به پایان خودش نزدیک می‌شود.
تحلیل فاندامنتال داوجونز
دومین روش تحلیل شاخص داوجونز تحلیل فاندامنتال یا بنیادی است که در آن باید عوامل اقتصادی، مالی، سیاسی و حتی بین‌المللی را مورد بررسی قرار دهید. تمامی این عوامل بر روی عملکرد 30 شرکت بزرگ در ایالات متحده تاثیر میگذارد.
برای مثال از نرخ وجوه فدرال ایالات متحده بر هزینه سرمایه و وام شرکت‌ها گرفته تا شاخص‌های کلان اقتصادی، مانند تولید ناخالص داخلی، تورم و نرخ بیکاری بر روی عملکرد این شرکت‌ها تاثیر میگذارد.
بررسی سلامت اقتصادی از طریق اجزای داوجونز
سلامت اقتصادی کشور ایالات متحده تا حد زیادی از طریق آمارها و ارقام شاخص داوجونز انجام می‌شود. به هر حال این شاخص 30 شرکت بسیار مهم در بخشهای مختلف را پوشش میدهد که افول یا رشد آنها به طور مستقیم بر روی اقتصاد این سرزمین تاثیر میگذارد.
برای مثال شرکت‌های فناوری مثل اپل و مایکروسافت و یا شرکت‌های مثالی مثل Goldman Sachs و یا American Express در این شاخص حضور دارند که جزء کمپانی‌های بسیار مهم در ایالات متحده هستند. با رشد این شرکت‌ها، مقدار شاخص داوجونز نیز افزایش می‌یابد که سلامت اقتصادی کشور آمریکا را نشان میدهد.
نسبت‌های مالی مهم (P/E و Dividend Yield)
در تحلیل فاندامنتال شاخص داوجونز از نسبت‌های مالی هم استفاده می‌شود که در زیر هر یک از آنها را بررسی کرده‌ایم.
نسبت P/E چیست؟
نسبت P/E یا Price-to-Earnings Ratio در واقع نسبت قیمت به سود هر سهم است و یکی از مهم‌ترین و پرکاربردترین ابزارهای تحلیل بنیادی برای ارزیابی ارزش یک شرکت محسوب می‌شود.
طبق داده‌های GuruFocus، نسبت P/E شاخص داوجونز در تاریخ ۱۸ ژوئیه ۲۰۲۵ حدود 26.32 محاسبه شده است. این عدد نسبت به میانگین بلندمدت (23.8) کمی بالاتر است، اما باز هم در محدوده متعارف قرار دارد.
برخی منابع دیگر، مانند Macrotrends، مقدار P/E این شاخص را حدود 24.22 تا 24.3 تخمین زده‌اند. با این حال، برای تحلیل جامع، عدد 26.3 را معتبرتر می‌دانیم.
Dividend Yield چیست؟
Dividend Yield به معنای نرخ بازده سود تقسیمی است و درصدی از قیمت سهامی را که شرکت‌ها به صورت سود نقدی به سهامداران پرداخت می‌کنند، نشان میدهد. در شاخص داوجونز، این نرخ میانگین موزون بازده سود تقسیمی ۳۰ شرکت عضو است.
در تاریخ 19 ژوئیه سال 2025 مقدار آن براساس وزن قیمت سهام حدود 1.78٪ اعلام شده است. ناگفته نماند که داده‌های تاریخی هم نشان می‌دهند که این مقدار نسبت به میانگین بلندمدت (بین 1.4٪ تا 3.2٪) قرار دارد.
مقایسه با میانگین تاریخی | مقدار (ژوئیه ۲۰۲۵) | وضعیت کنونی | نسبت |
میانگین بلندمدت برابر با 23.8 | تقریبا برابر با 26.3 | بالا ولی در محدوده منطقی | P/E |
محدوده تاریخی 1.4–3.2 % | تقریبا برابر با 1.78 % | کم اما نزدیک به میانگین | Dividend Yield |
به طور کلی P/E تقریبا برابر با 26.3 نشان میدهد که ارزش‌گذاری فعلی شاخص نسبتاً بالاست، اما هنوز تا سطح حباب‌گونه فاصله دارد. اما اگر سود شرکت‌ها رشد ثابتی داشته باشند، این عدد قابل توجیه است.
برابر بودن Dividend Yield با 1.8 هم نشانه بازگشت نقدی کمی است که برای سرمایه‌گذاران درآمد محور جذابیت کمتری دارد، اما مطابق با سطوح تاریخی در بازارهای رکوردشکن است.
پیش‌بینی روند آینده داوجونز
روش پیش‌بینی شاخص DJIA بر اساس سه بازه زمانی کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت انجام می‌شود که هر کدام نیاز به رویکرد خاصی دارند.
پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت
در این بازه زمانی شاخص‌های تکنیکال مانند میانگینهای متحرک و سطوح حمایت/مقاومت برای ارزیابی حرکات کوتاه‌مدت کاربرد دارند. در تحلیل فاندامنتال نیز اخبار و رویدادهایی که بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارند، نیز در نظر گرفته می‌شوند.
پیش‌بینی‌های میان‌مدت
در این مدت شاخص‌های فاندامنتال مانند گزارش‌های شرکت، تغییرات نرخ و داده‌های اقتصادی مورد توجه قرار می‌گیرند. این تحلیل بر روندهای صنعت، تأثیرات آنها بر شرکت‌های DJIA و همبستگی آنها با وضعیت اقتصاد کلان متمرکز می‌شود.
پیش‌بینی‌های بلندمدت
برای پیش‌بینی‌های بلندمدت شاخص داوجونز بیشتر بر روی داده‌های تاریخی برای بررسی و چشم‌انداز اقتصادی جهانی توجه می‌شود. همچنین تغییرات ساختاری مانند پیشرفت فناوری، گذار به اقتصاد سبز و روابط تجاری بین کشورها نیز می‌توانند نتایج تحلیل بلندمدت را تغییر دهند.
پیش‌بینی کارشناسان برای سال 2025
ما به سایت longforecast سر زده‌ایم که در این وبسایت پیش‌بینی در مورد شاخص داوجونز تا انتهای ماه دسامبر به صورت زیر ارائه شده است:
ماه | باز است | کم-زیاد | بسته | کلی، % |
ژوئیه | 44495 | 40918-47750 | 43998 | -1.1% |
آگوست | 43998 | 40618-49848 | 43675 | -1.8% |
سپتامبر | 43675 | 42756-49192 | 45974 | 3.3% |
اکتبر | 45974 | 44348-51024 | 47686 | 7.2% |
نوامبر | 47686 | 43041-49521 | 46281 | 4.0% |
دسامبر | 46281 | 43496-50044 | 46770 | 5.1% |
طبق آنچه که در این وب سایت آمده، برای ماه سپتامبر به صورت زیر است:
- پیش‌بینی برای اوایل سپتامبر ۴۳۶۷۵
- حداکثر مقدار ۴۹۱۹۲
- حداقل مقدار ۴۲۷۵۶
- میانگین داو جونز برای ماه ۴۵۳۹۹
- مقدار در پایان ۴۵۹۷۴
- میزان تغییر برای سپتامبر ۵.۳٪
پیش‌بینی‌های این شاخص برای اکتبر ۲۰۲۵ نیز به صورت زیر است:
- پیش‌بینی برای اوایل اکتبر ۴۵۹۷۴
- حداکثر مقدار ۵۱۰۲۴
- حداقل مقدار ۴۴۳۴۸
- میانگین داو جونز برای ماه ۴۷۲۵۸
- مقدار در پایان ۴۷۶۸۶
- میزان تغییر برای اکتبر ۳.۷٪
پیش‌بینی داو جونز برای نوامبر ۲۰۲۵ به صورت زیر است:
- پیش‌بینی برای اوایل نوامبر ۴۷۶۸۶
- حداکثر مقدار ۴۹۵۲۱
- حداقل مقدار ۴۳۰۴۱
- میانگین داو جونز برای ماه ۴۶۶۳۲
- مقدار در پایان ۴۶۲۸۱
- سطح تغییر برای نوامبر -۲.۹٪
پیش‌بینی‌های شاخص DJIA برای دسامبر ۲۰۲۵ به صورت زیر است:
- پیش‌بینی برای اوایل دسامبر ۴۶۲۸۱
- حداکثر مقدار ۵۰۰۴۴
- حداقل مقدار ۴۳۴۹۶
- میانگین داو جونز برای ماه ۴۶۶۴۸
- مقدار در پایان ۴۶۷۷۰
- تغییر برای دسامبر ۱.۱٪
سناریوهای احتمالی صعودی و نزولی
طبق بررسی‌هایی که در وب سایت Walletinvestor صورت گرفته است، می‌توان گفت اگر به دنبال سهام با بازده خوب هستید، شاخص داوجونز می‌تواند یک گزینه سرمایه‌گذاری سودآور باشد. براساس پیش‌بینی‌های این وب سایت، این شاخص افزایش بلندمدت دارد.
قیمت این شاخص در تاریخ 22 جولای 2025 برابر با 26500.60 دلار آمریکا بوده است. از آنجا که قیمت سهام این شاخص یک روز بعد به 29501.90 دلار آمریکا رسیده است، بنابراین با یک سرمایه‌گذاری ۵ ساله، انتظار می‌رود سود سرمایه‌گذاری در حدود ۱۱.۳۳٪ باشد. با این حساب می‌توان پیش‌بینی کرد سرمایه‌گذاری ۱۰۰ دلاری فعلی شما در سال ۲۰۳۰ به ۱۱۱.۳۳ دلار برسد.
با این حال تحلیلگران پیش‌بینی‌های متفاوتی برای عملکرد شاخص داو جونز در سال ۲۰۲۵ ارائه می‌دهند. برخی اصلاح مداوم و به دنبال آن روند صعودی را پیش‌بینی می‌کنند، اما برخی دیگر انتظار رشد تدریجی را دارند.
به طور کلی WalletInvestor پیش‌بینی می‌کند که شاخص داوجونز در سال ۲۰۲۵ در یک محدوده باریک معامله خواهد شد و برای آن رشد تدریجی پیش‌بینی می‌شود که با دوره‌های تثبیت متناوب است. در جدول زیر می‌توانید پیش‌بینی‌ها تا آخر سال 2025 را مطالعه کنید.
ماه | مینیموم، دلار | میانگین، دلار | ماکزیمم، دلار |
ژوئن | 38,381.54 | 38,503.91 | 38,584.23 |
ژوئیه | 38,500.95 | 38,770.85 | 39,054.03 |
آگوست | 39,022.34 | 39,083.16 | 39,119.59 |
سپتامبر | 38,883.55 | 38,993.96 | 39,105.87 |
اکتبر | 38,879.08 | 39,203.23 | 39,525.31 |
نوامبر | 39,594.70 | 39,856.66 | 40,118.61 |
دسامبر | 40,082.70 | 40,200.99 | 40,287.97 |
همچنین باید به پیش‌بینی تحلیلگران در وبسایت LongForecast اشاره کنیم که طبق گفته آنها شاخص DJIA احتمالاً تا پاییز ۲۰۲۵ کاهش خواهد یافت و کف‌های نوسان را تجربه می‌کند. البته بعد از این بهبود می‌یابد و به سقف‌های جدید می‌رسد. این پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده نوسانات بالای شاخص داوجونز است.
در جدول زیر هم می‌توانید حداقل و حداکثر قیمت این شاخص طی ماه جاری و ماه‌های آینده سال 2025 در وب سایت LongForecast را مشاهده کنید.
ماکزیمم، دلار | مینیمم، دلار | ماه |
41,099.00 | 35,721.00 | ژوئیه |
39,363.00 | 34,213.00 | آگوست |
38,741.00 | 33,673.00 | سپتامبر |
40,563.00 | 35,255.00 | اکتبر |
41,097.00 | 35,719.00 | نوامبر |
43,890.00 | 38,148.00 | دسامبر |
دقت داشته باشید که این شاخص چون تحت تاثیر تحولات سیاسی و ژئوپولیتیکی جهان نیز قرار می‌گیرد، بنابراین هرگونه درگیری بین روسیه و اوکراین و یا درگیری دوباره بین ایران و اسرائیل می‌تواند بر روی میزان آن تاثیر داشته باشد. برای مثال وقوع جنگ 12 روزه بین ایران و اسرائیل منجر به کاهش ارزش این شاخص شد.
راهکارهای معامله‌گری براساس داوجونز
برای معامله براساس شاخص داوجونز چندین استراتژی وجود دارد که عبارتند از:
- معامله بر اساس روند: این استراتژی برپایه نظریه چارلز داو و قدرت روند کلان شکل گرفته است که طبق آن باید در روندهای اولیه یا ثانویه وارد و با شکست سطوح قله/کف تاییدشده با حجم همراه شوید. در این بین میانگینهای متحرک کاربرد دارند. این میانگین‌ها شامل MA50 و MA200 است که عبور طلایی را میسر می‌کنند. هرگاه قیمت به این میانگین‌ها پولبک بزند، ورودی برای پوزیشن خرید مناسب است
- اسکالپ مومنتوم: این نوع معاملات کوتاه مدت است که در آن باید از معیارهایی همچون RSI و MACD برای تشخیص شرایط overbought یا oversold استفاده کنید. برای دریافت سیگنال دقیق‌تر بهتر است این دو معیار را با همدیگر ترکیب کنید.
- تجارت با استفاده از قراردادهای مشتقه: این قراردادها شامل CFD، Futuresو Optionsهستند که ابزارهای پیشرفته برای مدیریت ریسک و افزایش بهینگی سرمایه به شمار می‌روند.
- معامله بازگشتی: این استراتژی برای معاملات چند روزه کاربرد دارند که در آن می‌توانید نوسانات بین High و Low هفتگی را شناسایی کنید و به نقاط برداشتی در بازار وارد شوید.
- سرمایه‌گذاری بلندمدت: اگر به دنبال سرمایه‌گذاری کم ریسک و براساس بازده سود تقسیمی هستید، این سرمایه‌گذاری را پیشنهاد می‌دهیم.
در آخر
میانگین صنعتی داو جونز به عنوان ابزاری قابل اعتماد برای سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت نه تنها در ایالات متحده، بلکه در کل دنیاست. این شاخص شامل سهام 30 شرکت بزرگ و پایدار ایالات متحده است؛ بنابراین پیش‌بینی‌های تحلیلگران، سیگنال‌های فنی و احساسات مثبت رسانه‌ها در مورد این شاخص تاثیر زیادی بر تصمیم‌گیری‌های استراتژیک معامله‌گران میگذارد. در این مطلب هم تلاش کردیم به پیش‌بینی‌های این شاخص تا پایان سال 2025 بپردازیم. امیدواریم این مطلب برایتان کاربردی باشد.
سوالات متداول (FAQ)
آیا داوجونز شاخص مناسبی برای ارزیابی کل بازار است؟
این شاخص تنها 30 شرکت بسیار مهم و حیاتی ایالات متحده در بخشهای مختلف را در برمیگیرد. اگرچه تحلیل آن در بررسی سلامت اقتصادی آمریکا تاثیر زیادی دارد و تا حدودی از وضعیت کل بازار خبر میدهد، اما به تنهایی کافی نیست.
بهترین روش تحلیل داوجونز برای مبتدیان چیست؟
برای مبتدیان، سادهترین و اثربخشترین روش تحلیل شاخص داوجونز استفاده از ترکیب میانگینهای متحرک و RSI است تا حدضرر و خروج دقیقتری را تنظیم کنید.
